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金融企业融资结构改善信贷需求企稳得到印证

发布时间:2019-09-13 20:04:15

金融:企业融资结构改善 信贷需求企稳得到印证 2012-09-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:9月11日央行发布2012年8月金融统计数据:

8月份人民币贷款增加70 9亿元,同比多增1555亿元。

8月份人民币存款5044亿元,同比少增2022亿元。

8月末,广义货币(M2)余额92.49万亿元,同比增长1 .5%;狭义货币(M1)余额28.57万亿元,同比增长4.5%;流通中货币(M0)余额5.02万亿元,同比增长9.7%。

评论:

新增信贷70 9亿,明显高于市场一致预期(6000亿)。其中居民短期贷款1168亿,居民中长期贷款1657亿;企业短期贷款1501亿,票据融资1 14亿,企业中长期贷款120 亿。

总量超预期印证了草根调研“信贷需求企稳”的反馈,同时也反应了货币政策端加大对实体经济信贷支持的意图。

企业中长期贷款占比持续较低,一种可能的原因是银行对抵质押品的要求较高,许多达不到银行要求的项目最终向银行申请的是流动性贷款。固定资产投资资金来源中国内信贷的数额与企业中长期贷款的差值显示今年短期资金用于长期项目的情况和去年一样突出。

如果将企业短期贷款、票据融资以及短融和超短融的净发行作为企业端整体的短期融资,将企业中长期贷款、企业债、公司债以及中期票据的净发行作为企业中长期融资,可以看到8月企业中长期融资占比已经上升到了接近54%左右的水平,相比今年前七个月 9%的平均水平已经明显改善。

新增存款5044亿,相比过去两年偏低,在一定程度上解释了上个月25日之后银行间市场资金面明显缓解。M1口径企业活期存款新增2115亿,M1同比增速维持低位,显示整体经济活动仍处在较弱的水平。

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